第6部分(第1/4 页)

你要买封闭式基金的话，可以通过电话、网上交易或者柜台委托等，总之跟买股票没什么区别。”

“哦……”，阿金点了点头，“那我买基金的价格也就是由市场的供求关系决定的，就跟我买股票的时候一样，对吧？”

“不错，基本上是这样的。不过要注意，一般来说，封闭式基金交易时的价格会比它的资产净值低一些。”

“资产净值？这是个什么概念啊？”刚刚了解了个大概，阿金又听得一头雾水了。

“你应该学过会计吧，知道会计里面净资产的概念吗？”

“净资产嘛，就是资产减去负债呗。”｛在会计学中，资产=负债＋净资产/所有者权益｝

“不错，基金的资产净值其实也是这个意思，就是基金的总资产减去总负债后的余额，不过要注意的是，无论是资产还是负债都是按照市场价格计算的，所以资产净值每天都在变化，一般一天计算一次。”

“哎呀，你慢点说，我都有点糊涂了。”阿金喃喃道。

阿金的问题也是很多初入股市的投资者的疑问，什么是封闭式基金？它到底是个什么产品？为什么跟股票如此类似？下面我们就一起走进封闭式基金的世界。

电子书　分享网站

第一节　封闭式基金（1）

封闭式基金的概念

封闭式基金｛英文为Closed�end　Fund｝是相对于开放式基金而言的。它是指基金资本总额及发行份数在发行之前就已确定下来，一旦完成发行计划后，就封闭起来，不再追加发行。因此，其发行在外的股票或受益凭证的数量是固定的。由于封闭式基金的股票或受益凭证不能被追加认购或赎回，投资者只能通过证券经纪商在证券交易市场进行基金的转让，因此有人又称其为公开交易投资基金。

封闭式基金的收益以股利、利息｛主要是通过分红的方式｝以及可实现的资本利得等形式支付给投资者，其中可实现的资本利得是从出售高于买价的有价证券中取得的。封闭式基金的价格虽然也以基金净资产为基础，但更多地是反映了证券市场的供求关系。通常情况下其价格或高于基金净资产价值（溢价）或低于基金净资产价值（折价），这主要是由市场供求变动所致。

怎样交易封闭式基金

买卖封闭式基金跟买卖股票一样，第一步就是到证券营业部开户，其中包括基金账户和资金账户。如果已有股票账户，就可以直接买卖封闭式基金。但基金账户却不可以用来买卖股票。开户后，投资者必须在与该券商联网的银行存入现金，通过电话转账等方式将现金转到投资人的保证金账户里。此后，就可以通过电话交易系统、交易软件等买卖封闭式基金。

封闭式基金的诞生

1998年是中国新基金业诞生元年；

1998年3月，基金开元、金泰成功发行，这是我国历史上严格意义的第一批封闭式基金，揭开了中国基金业发展的序幕。当年发行了5只基金，净值107�4亿元；

1999年3月，中国证券监督管理委员会发出了对原有投资基金进行清理规范方案的通知，各证券交易中心交易的基金逐步摘牌，交易所上市基金也进行了清理与规范。1999年是基金业大发展的一年，基金迅速增加到22只，资产规模跃升为484�2亿元；

2000年，基金继续快速发展，基金增加到了33只，总资产845�9亿元；

2004年，2004年12月31日，沪深股市共有封闭式基金54只，其中沪市25只，深市29只，基金资产净值总额已达809�73亿元。

2006年，第一批封闭式基金开始实行“封转开”｛即封闭式基金转制成开放式基金的过程，在下文将会专门解释｝

封闭式基金的资产净值

基金资产净值是指在某一基金估值时点上；按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额；该余额是基金单位持有人的权益。按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。

单位基金资产净值；即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值的计算公式为：

单位基金资产净值＝（总资产…总负债）/基金单位总数

其中，总资产是指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等按照公允价格计算的资产总额。总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项