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1。　它可以上市交易。ETF基金能够如股票一样在交易时间内持续交易，投资者可以根

据即时的交易价格进行买卖。因此，它也克服了封闭式基金出现的折价交易缺陷，为投资者

在一、二级市场进行套利提供了可能。ETF基金抑制了二级市场中价格与基金净值的偏离，

从而使二级市场的交易价格与基金净值基本保持一致。

2。　采用指数化的投资策略。ETF基金采用跟踪标的指数的操作方法。当它与标的指数

的偏离度小时，便可以取得与标的指数相近的收益。正因为如此，很多基民形象地将ETF

基金看作&quot；成本低廉的股票&quot；。

3。　低廉的费用。它继承了指数型基金节省交易费用的优点，同时，ETF基金可以在二

级市场中进行类似股票的交易形式，降低了交易的费用，从而大大地降低了交易的成本。

从某种程度上说，ETF基金既克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时又集二者的

优点于一身。与封闭式基金相比，它有着开放式基金的特点，其份额规模是可以变化的。当

申购量放大时，其规模就随之增加；反之则变小。而与传统的开放式基金相比，ETF虽然属

于开放式基金，但由于可以在交易所上市交易，你可以当时就知道成交的价格，从而掌握最

新的信息和市场的变化。

随着ETF基金的出现，我国基金投资市场逐渐完善起来，基民可以通过ETF基金进行

股票再投资、长期投资或是短期套利等活动。

特殊的指数型基金（二）：LOF基金

与ETF基金相对应的，还有一种名为LOF的基金。所谓LOF基金，其实是英文&quot；Listed

Open…Ended　Fund&quot；的缩写，翻译过来就是&quot；上市型开放式基金&quot；。它是另一种特殊的指数基

金形式，当这种基金发行结束后，你既可以在指定的网点进行申购和赎回基金份额，也可以

在交易所内进行买卖。但是，无论是在交易所还是指定网点，你都必须办理转托管手续（系

统内的和跨系统的转托管）。

作为&quot；上市型开放式基金&quot；，LOF基金有着优于普通指数型基金的特点。

1。　它可以通过二级市场交易，这就极大地减少了交易的费用。相比场外交易（银行、

证券公司代销或是基金公司直销），这种场内交易的费用只有成交额的千分之三，这比场外

交易时所支付的费用（）低了很多。同时，由于减少了交易的成本，也使得基金的收

益率得到了提高。

2。　可以加快交易的速度。一般，在指定网点进行基金申购时，交易的确认时间为T＋1，

而赎回则是需要T＋2日才能够实现，等到基金正式到账，最迟大约要等到T＋7日。但是，

由于LOF基金增加了场内交易的方式，买入的基金份额在T＋1日就可以体现，这样不仅极

大地加快了交易的时间，而且提高了资金的使用效率，为寻找更好的投资机会创造了条件。

3。　提供了套利的机会。一般来说，开放式基金是不可能有套利机会的，可是，由于LOF

基金同时采用场内和场外操作，因此，也就出现了基金价格和基金净值的差别。因为基金净

值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算的，场外的交易以当日的净值为标准，而

场内的交易以交易价格为准（以昨日的基金净值作为参考），所以，也就形成了场内交易价

格与基金净值价格的不同，从而为套利创造了机会。

LOF基金的出现，为基金的交易提供了一个平台。基金公司可以基于这个平台进行封

闭式基金、开放式基金上市交易等。随着我国证券市场的不断发展，基金的交易系统也变得

越来越严密，投资者赚钱的途径也越来越宽广。

封闭式基金：&quot；类股票&quot；型基金

&quot；当一只基金的折价率越高，往往标志着你所获得的收益也将越大。&quot；当你听到这样的

说法时