第7部分(第1/4 页)

模�彩侨毡臼�嗄昀淳��淖畹偷氖导世�屎妥羁硭傻幕醣一肪场�

◆　日本能重新找回自我吗

人们还记得20世纪80年代后期日本经济的夺目表现。那时候学术界和记者们全部的注意力都放在日本。每当专家提到21世纪将属于亚洲，他们心里根本没有往中国和印度上想。当初的日本买下了纽约的洛克菲勒中心和好莱坞的哥伦比亚电影公司，华盛顿的政客一片哗然，美国的消费者也受此影响，放弃了福特、雪佛莱，追逐丰田汽车。但时过境迁，尽管丰田、索尼、东芝等品牌仍然对全球消费者有一定的影响力，但日本在亚洲舞台上已悄然被中国和印度取而代之。

日本经济在资产价格泡沫破灭后进入了超长的衰退期，银行倒闭，经济自由落体，日本整整失去了10年的发展期，尽管目前有所回升，但仍回不到20世纪80年代的顶峰。日本的超常稳定结构、不灵活的机制，使日本在全球大变革的热潮中失去机会，中国经济和印度经济的崛起更使日本黯然失色，信心大挫。

多年来，日本尽管地理上位于亚洲，但都更接近西方。重新找回自己的属性，对日本来说意义深远；如何起到东西方的桥梁作用对日本来说至关重要。

八国峰会在日本结束后，日本消失了吗？这个问题一定会让不少人瞠目，日本明明在那里，继续保持着世界第二经济大国的地位。正当日本试图作为八国集团中唯一的亚洲“领袖”，对世界环境、粮食、能源和各种经济议题指手画脚，突显话语权的时候，英国《金融时报》的标题“日本正在消失”和副标题“隐形的峰会主持”，无疑给日本政府当头一棒。

日本的变革在悄悄进行，但世界变化的速度更快，国际竞争在加剧。超稳定的社会机构和日本人本身的特性阻碍了变革。日本近年来似乎从人们的视线中消失了，重要性在减弱，日本早已风光不再。　。　想看书来

悬案之四　通货膨胀会卷土重来吗（3）

变化在美国是常态，在日本却比登山还难。试图改变日本公司现状的企业家陷入困境，政府为振兴经济也想了不少方案，较激进的政策是大规模移民，但这对沉睡已久的日本经济来说，效果甚微。

日本机构变革过程就如踩着刹车开车，车可以走，但发动机要费好大力气。刹车是日本的协调特性，要想改变那里的业务方式，需要大量的相互咨询和信息交换，探讨可以采取的措施和实际效果，直到达成共识。这样一个制度延续了很长时间，在日本人的心目中约定俗成，使其成为一种稳定剂，深深扎根在日本人的潜意识中，尽管痛苦也难以改变。

2008年上半年，日本同深陷次贷危机的欧美国家最大的差别在于没有信用危机。在日本家庭的金融资产中，现金占据了过高的比例。日本人的银行存款和家里的现金是日本GDP的15倍左右，占了家庭财富总额的半数。这种对零风险资产的推崇，从某种程度上深受日本文化或人口因素的影响。日本在21世纪开始进入老龄化社会，人们不愿冒风险，宁愿选择名义上零回报的现金，也不愿进行其他投资。

只有外部的强刺激才有可能改变日本人的投资方式，但新的问题是取出现金又投向何处呢？

尽管不易被人察觉，一些变化还是不声不响地在一些企业推进。以前经连会体系（keiretsu　system）中银行对优质和劣质企业一视同仁的日子一去不复返了，企业相互持股已由20世纪80年代的50％降到今天的20％，外资持股由20世纪90年代的猛增到27％。无债一身轻，日本公司开始用留存收益投资，将劳动密集型生产移师海外，核心技术保留在国内；并购活动开始盛行起来；信息透明和法律体制改革也在进行中。

政客们牵制着日本的经济，尽管1990年以后情况有所改观，但是周期性放缓正在暴露日本的这一结构性缺陷。几年前人们曾经希望日本能够在美国经济疲软的时候给世界经济带来一些帮助。现在看来，这样的希望未免过于渺茫。日本的生产率低得惊人：新近投资的回报率只有美国的一半。因为许多公司无法给员工涨工资，消费也仍然委靡不振。官僚主义导致的失误让日本经济付出相当大的代价。

◆　日本再次抄底美国

在沉默了十多年后，日本人再次作出惊人之举。不过这次收购的不是好莱坞和洛克菲勒中心，而是美国资本主义的心脏——华尔街。趁美国的金融乱局去抄底，日本人真得很精明吗？

2008年9月下旬雷曼兄弟公司倒闭带