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法国兴业又以最快的速度递交了新的标书，将拟持股比例降至20％。调整之后，法国兴业的中方伙伴名单中增加了大连实德集团以及吉林信托投资，后两者的广发银行持有比例均为10％，法国兴业、宝钢、中石化的持有比例为20％，剩余5％则由加拿大Caisse　des　Depots基金持有。

花旗的变阵颇费周折。

但是，这次调整却为另外一个保险巨头——中国人寿制造了机会。同时保险“国十条”的及时出炉，也使得中国人寿参股的制度障碍不复存在。

6月初，花旗与国家电网和中国人寿达成战略合作协议，约定将一起竞购广发银行股权。花旗集团将持股比例下调为20％，凯雷私人投资公司持股比例调整为5％，中国人寿和国家电网各持20％，剩下的20％由中粮集团持有。

不过，市场怀疑，花旗和战略投资者之间有默契，团队成员只作为战略投资者，行使股东分红权益，而将广发银行的实际控制和管理权交给花旗集团，同时花旗将保持未来政策松动时增持的权利。

事后的安排也表明，花旗获得对广发银行绝对的经营控制权。董事会16个席位，花旗占6席，行长由花旗派人担任，花旗派出重兵担任主要部门业务主管。

表12…1　花旗入主广发银行之后派驻的高管

资料来源：《花旗广发百日裂痕　辛迈豪的五年计划再次被否决》，2007年4月15日《经济观察报》，李利明。

9月，花旗的团队意外生变，凯雷集团决定退出。一个传言称，凯雷不满自己仅持有5％的股权，因而萌生退意。同时传出，花旗集团旗下的Associates　First　Capital（第一联合资本）将加入花旗竞标团，计划持有广发银行5％股权。

实际上，第一联合资本并不合适。第一联合资本是花旗集团6年前收购的子公司，这实际使花旗集团牵头的财团获得广东发展银行25％的股权。事实表明，这部分股权后来为IBM信贷所获得。

当两家外资做到表面合规之后，平安似乎离目标越来越远。

失之东隅，收之桑榆。在广发银行的收购大战中似乎处于劣势的平安，并未停止其收购银行的举动——深圳市商业银行最终成为平安之囊中物。

7月中旬，保监会主席吴定富罕见地表示，保监会支持中国平安收购深圳市商业银行，中国人寿参股广发银行。就在此时，市场甚至传出，平安退出广发银行的竞购。

然后出人意料地，8月上旬，原本出价最低的平安放手一搏，修改其广发银行竞购方案，将向广东省政府捐赠现金数十亿元人民币，以解决广发银行的坏账问题。

这使得平安与前两者价格上的差距缩小。

不过，这一奇兵无助于改变结果。2006年8月31日，花旗等3家投资者团队向广东发展银行提交了具有法律约束力的最终要约。

广发银行按照“报价选高不选低、条件选好不选差、报价和条件要完美结合、对广东发展银行未来持续发展有利”四个方面的标准，选择花旗投资者团队首先进行最终签约性谈判，另外两个团队作为备选团队。

2006年11月16日，广发银行与花旗投资者团队签署股份认购协议及相关附属协议。此前，仍有波折，2006年10月，花旗集团的重要中方合作伙伴中粮集团突然退出。不过，这空缺很快由中信信托和普华投资填补。

最终的持股结局是，花旗集团、中国人寿和国家电网分别持股20％，中信信托持股12。8488％，普华投资8％，IBM信贷4。74％。

这场超过一年的世纪大战，最终以花旗之险胜而画上一个句号。

参股广发银行，花旗唯一感到道德上歉疚的就是浦发银行。

2006年年初，花旗终结了和浦发银行签订的排他性协议，这份排他性协议规定：“花旗银行及其子公司不得购入任何中国境内银行（浦发银行、浦发银行子公司以及花旗在中国境内设立的实体除外）的股权或股本经营权”。

入主广发银行之后，花旗和浦发合资的信用卡单元处境尴尬。因为广发银行本身有信用卡牌照，而且经营得不错。

不过，花旗和广发之间的蜜月并没有持续太长的时间。

2007年3月28日，辛迈豪担任广发银行行长100天。此前一周，花旗派出的工作小组提出的广发银行中期战略规划具体框架又一次被否决了。在过去