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居两市

的上市公司榜首。说明大额的其他应收款是以公司

增加有息负债为代价的；这不但恶化了公司的财务

状况和资本结构；同时也带来巨额的财务费用；形

成业绩的重大利空。

在目前的披露体系下；债务承担方的实际偿债

能力往往缺乏直接的披露。

投资者只能通过对其他应收款来源和构成的

分析；并结合会计报表附注中披露的相关信息（如

大股东占用本公司股权是否受到质押、是否诉讼缠

身、其他应收款是否已存在若干年等）来进行判断。

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案　例：对外担保背　“孽债”

我国上市公司为大股东提供担保的现象非常

普遍。

对担保方而言，其实质是以自身的无形资产、

企业信誉为代价，而形成或有负债的过程。一旦被

担保人无法偿还或故意不偿还到期债务，该或有负

债就会转化为公司的实际负债。因此，对大股东的

巨额担保，不仅可能导致上市公司现金大量流失，

而且可能损坏企业的资信商誉，动摇其在商业社会

中赖以生存的基石。

如某ST上市公司，2000年中期对外担保总额

达人民币4。7亿元，美元159。8万元，远远超过了

1。5亿元的净资产数，其中为大股东恒通集团担保

的金额为　4。2亿元，占上市公司对外担保总额的

88％。巨额担保转化成的实际负债使该公司商业信

用扫地，企业资不抵债，经营无以为继，濒于破产。

我国企业会计准则明确规定了对或有事项的

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会计处理方法，根据会计谨慎性原则，尤其应对或

有损失进行确认或披露。但一些上市公司往往对巨

额担保事项隐瞒不报或轻描淡写，一笔带过，以减

少负债、虚增利润，蒙蔽广大投资者的眼光。

在我国目前的会计体系中，被担保方的信息披

露机制仍然很不健全，因此投资者了解被担保方具

体情况的信息渠道非常有限。除了关注会计报表附

注、审计报告及媒体披露的相关信息以外，投资者

要对担保金额巨大的上市公司予以特别的警惕。

那些担保金额远远超过了公司的净资产的公

司，这些担保事项一旦出现问题，公司将面临很大

的偿债风险，甚至可能出现资不抵债的窘迫局面。

投资者应对这些巨额担保事项的会计处理方法等

信息予以特别的关注和警惕。

现象六：大股东欠款

大股东巨额欠债的还款已成为很多上市公司

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