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能看出女主角“九莉”即张爱玲本人，“邵之雍”即为胡兰成，“蕊秋”与“楚娣”即为张爱玲的妈妈及姑妈，“比比”即为张在香港读书时的好友炎樱，“燕山”即为张在胡之后的恋人桑弧导演，“荀桦”即著名作家柯灵，还有张爱玲的好友、另一位文坛才女苏青，以及胡兰成的诸多“民国女子”一一对应的各路声色人物……

【张爱玲自荐跳脱衣舞】

书中与“性”有关的情节尤为惊人，简直有悖伦常，香港作家迈克戏称为“张爱玲自荐跳脱衣舞”。最令人惊诧的是她对姑姑和妈妈的描写——两位勇敢到超乎想象的“旧时代新女性”在全世界勾三搭四，同时又大玩同性之恋，她俩甚至共同分享一个男人，于英国郊区湖畔三人齐乐！此外家族里的男人们都是吃喝嫖赌抽的颓废之徒，她的弟弟后来竟爱上了继母！还有种种惊人细节：张在被胡抛弃后竟查出自己患了“子宫颈折断”的难言大病，后又与桑弧有过性关系，但桑弧亦另有所爱；胡兰成与张的好友苏青上过床，之前互问对方“你有没有性病”；胡兰成与其侄女或许亦有不伦之恋；柯灵在张爱玲最落魄时竟于偶遇的公车上对她进行性骚扰，“趁着拥挤，忽然用膝盖夹紧了她两只腿”，张乃颓然暗想“汉奸妻，人皆戏”；张曾在美国堕胎……

【少儿不宜，启发李安】

书中着墨虽少却极度赤裸异色的性描写亦令人面红心跳。张爱玲写九莉与邵之雍的性事，“有一天又是这样坐在他身上，忽然有什么东西在座下鞭打她。她无法相信──狮子老虎掸苍蝇的尾巴，包着绒布的警棍。看过的两本淫书上也没有，而且一时也联系不起来”，将九莉对性的极度恐惧与极端渴望深入刻画到淋漓尽致。其实最高潮的“儿童不宜”是在邵之雍第一次带九莉去他家过夜，“秋天晚上冷得舒服”，九莉由之雍引领着到得他家三楼一间“很杂乱的房间里”，然后之雍带门出去，房间里灯光微弱。忽然“一个高个子的女人探头进来看了看，又悄没声的掩上门”，九莉猜测是之雍有神经病的二太太，于是“想起简爱的故事，不禁有点毛骨悚然起来”。一番惊心动魄的前戏铺垫过后，之雍回来，高潮慢涨，“他眼睛里闪着兴奋的光，像鱼摆尾一样在她里面荡漾了一下”，“他忽然退出，爬到脚头去……他的头发拂在她的大腿上，毛毵毵的不知道什么野兽的头，兽在幽暗的岩洞里的一线黄泉就饮，汩汩的用舌头卷起来。她是洞口倒挂着的蝙蝠，深山中藏匿的遗民，被侵犯了，被发现了，无助，无告的，有动物在小口小口的啜着她的核心……”简直不让最顶级的色情描写。

所以有深入钻研过《小团圆》的港台书迷甚至认为李安在拍《色·戒》前绝对看过尚未出版的《小团圆》，否则单凭《色·戒》小说中关于性事的寥寥数语，实在不足以延伸成大银幕上那极尽痛苦却又极尽疯癫的十八般做法，甚至拍出了SM般的抵死压抑与酣畅淋漓，电影所传达出的王佳芝对性事又恐惧又痴迷的心态完全与《小团圆》中的九莉如出一辙。

『《小团圆》之性事』

【远比张胡恋骇人听闻】

姑姑和母亲占的比重非常大，一开始就登场了。这里头的线索远比《对照记》《私语》等多得多，也关键得多。甚至可以说题目《小团圆》不仅指男主人公间的处境，更是指女主人公与母亲、姑姑的关系——放浪周旋于外国情人间的自私的母亲对女主人公造成的长期压力；与之监护人般相依为命的姑姑的秘密恋情……母亲、姑姑及家族堂表间奇怪的男女、女女关系，常态性乱伦，其实都远比张胡恋骇人听闻。

——黄锦树（马来西亚·教授／作家）

【张对性是压抑和明显的无知】

张对性是压抑和明显的无知。所谓的“大胆性描写”，看上去纯是“志异”，有种自外于己身的天真。我不以为她是性洁癖，只是经历太少，无知而已。书里的母亲“阅人多矣”，对于爱情的无情和多情，几乎和胡兰成如出一辙。她其实是在拿胡与母亲对照。张或许明白，最适合胡的，大约就是她母亲“这种”女人。然而张从小学到的是“走到母亲的反面去”。母亲正是张爱玲永远不会成为的女人。

——袁琼琼（台湾·作家）

【无一不在梦游般无情与滥交】

上至父亲、家族长辈、母亲的男友们，无一不在名媛女伶有夫之妇间梦游般无情与滥交。父不父母不母、搞三人行的姑嫂……一种不知怎么给初剥光人皮、古老的情欲找到现代性衣装或交欢礼仪的集体迷惘。

——骆以军（台湾·作家）