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1月被任命为财政部长之后不久,就宣布了强势美元目标。罗宾理解,根据里根政府的马丁·费尔德斯泰因(Martin Fieldstein)经济学研究结果,资本账户盈余可以解决经常项目赤字。强势美元是资本账户盈余加经常项目赤字战略的关键,这是美元霸权的中心环节。
该政策充分利用了其他国家以低估的货币进行出口竞争的本能偏好。美国将对世界的出口经济体开放其巨大的市场,并迫使它们的资本流入,为美国的贸易赤字融资。强势美元确保美国公司对海外投资者的吸引力,从而使全球一起支持强势美元。美国贸易伙伴的中央银行如果想使其货币免受投机性攻击,美元霸权就迫使它们以美国债券和资产的形式持有其贸易盈余。国内货币贬值将引起国内利率提高,从而使需要清偿和分期偿还的美元贷款更为昂贵。
克林顿时期的预算盈余并没有减慢资金的流入,这易于兼并、收购的融资和新股发行(IPOs)。充裕的资金和贷款来自于出口经济体低工资工人及其微薄退休金的支持,它们使美国经济能够在新的科技领域冒险,例如,这些领域包括驱动网络公司升温的数字电讯业,孕育对冲基金业的结构性金融业,以及各种新出现的金融和会计业。财富创造的速度与美国印发美元的速度相当,几乎没有通货膨胀的惩罚。世界的其他国家把他们消费不起的产品运送给美国消费者,交换回来的是满足美国消费者负债能力的美国金融系统的美元纸币(它们只是一些纸张)。
一个称作金融服务的新经济部门开始形成。这就是“强势美元符合国家利益”这句口号的真实意义。美元是一种法定货
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