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现代化蓝图》在肯定这一做法的同时，还主张把这一做法制度化。成立新机构——按揭贷款发放委员会，对抵押贷款机构实行统一的执照发放标准，统一利率，统一评估体系，加大对贷款机构发放次级贷款的信用监管力度。

金融危机解读之二（7）

中期的建议主要集中在消除美国监管制度中的重叠，提高监管的有效性上，为此提出了五个方面的改革建议：第一，废除联邦储蓄章程，撤销联邦储蓄管理局，将OTS的职能移交给货币监理署。第二，州立银行拟由美联储代表联邦去监管。目前，参加联邦存款保险的州立银行同时接受联邦和州的监管。第三，由美联储监督支付与结算，财政部建议设立一个以美联储为主要监督机构的证券交易支付和结算系统。第四，成立隶属于财政部的联邦保险监管机构，解决以往保险业只由各州监管的问题，统一对全美保险业进行监管。第五，将美国商品期货交易委员会和证券交易委员会合并，对期货和证券行业提供统一的监管和监督。

长期的建议是，解决美国现行银行、保险、证券以及期货业分别拥有监管者的模式，向着以目标为导向的监管方式（objectives…based　regulatory　approach）转变。《美国金融监管体系现代化蓝图》提出了三大监管目标。根据这三大目标，设立三大金融监管机构。①负责市场稳定的监管机构（Market　Stability　Regulator）。美国财政部建议由美联储担任该职，并有责任和权利获得适当信息，披露信息，在监管法规的制定方面与其他监管当局合作，为了整体金融市场的稳定而采取必要的纠正措施和行动。②负责与政府担保有关的安全稳健的审慎金融监管机构（Prudential　Financial　Regulator）。新成立的审慎金融监管当局可以承担目前联邦审慎监管当局如货币监理署和储蓄机构监管局的责任，并负责金融控股公司的监管职责。③负责商业行为的监管机构（Business　Conduct　Regulator）。商业行为监管当局应当为金融公司进入金融服务领域、出售其产品和服务方面提供和制定适当的标准。这样的监管方法可以在增强监管的同时，更好地应对市场的发展步伐，鼓励创新和企业家精神。

看着这份美国财政部提交的蓝图，其为美国的金融监管勾勒了一个美好的未来，似乎完全能解决我们之前提到的美国金融监管重叠与监管空白并存的问题，但是现阶段，我们不要对其抱有太大希望，它只是提供了一个改革的方向，更像是沙漠里海市蜃楼时出现的绿洲，告诉了人们存在水源这一积极信号，而对于正在沙漠里行走的人们来说暂时没有太多实际的效果。

美国目前各方面分歧严重，方案实施困难重重。从上面的建议来看，美国现有的许多监管机构将成为裁撤、拆分、合并、削权的对象，涉及方方面面的利益，这必然会激起很大的反应。美联储的权力在这个方案里得到了很大的提升，而向目标监管转变的计划，使银行、保险、证券和期货原先的分业监管者将得到不同程度的削弱，另外，在方案中提到需要新设立监管机构，这必然会引起各方面新的利益纠葛。

美联储政策难辞其咎吗

美联储作为美国的中央银行；是美国金融中介机构体系的中心环节；处于特殊的地位；具有对美国金融活动进行宏观调控的特殊功能。既然美联储是中央银行，它就应该具有一般中央银行的职能。首先，它是“发行的银行”，所谓发行的银行就是垄断货币的发行权，成为美元的惟一的发行机构。其次，它是“银行的银行”，它只办理对商业银行和其他金融机构的金融业务，而不向个人、私人部门提供服务。作为“银行的银行”，它的职能具体表现在两个方面：其一，集中存款准备，在现行中央银行模式下，商业银行及有关金融机构必须向中央银行缴存一定比例的存款准备金来保证商业银行的清偿能力；其二，充当金融机构最终贷款人：金融机构可以以其持有的票据等资产向美联储借款，美联储也可藉由这种方式调节商业银行的信贷规模和货币供应量。其三，美联储是“国家的银行”，是指美联储代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。　。　想看书来

金融危机解读之二（8）

然而，尽管美联储与我国的中国人民银行一样同是中央银行，但它有一些特殊性，它是一个与美国其他政府部门相对独立的机构。美联储直接对美国国会负责，有权独立地制定和执行货币